Onze benadering: een bottom-up strategie
Sustainable Dividends hanteert een uitgesproken bottom-up beleggingsstrategie. Wij vertrekken niet vanuit vooraf bepaalde sectoren, macro-economische thema’s of top-down allocatiebeslissingen. In plaats daarvan selecteren wij individuele Europese ondernemingen op basis van kwaliteit, dividendgroei, waardering en duurzaamheid.
Onze analyse begint bij het bedrijf zelf. Alleen wanneer een onderneming voldoet aan onze criteria wordt zij opgenomen in de portefeuille. De sectorverdeling binnen het fonds is daarmee het resultaat van onze selectie — en nooit het uitgangspunt. Hierdoor ontstaat een portefeuille die organisch inspeelt op structurele ontwikkelingen binnen Europa.
Van macro naar micro
Onze strategie begint met een breed universum van Europese aandelen. Vanuit dit universum brengen wij via screening en analyse een selecte groep ondernemingen in kaart die passen binnen onze filosofie.
Door deze aanpak ontstaat een helder en gestructureerd selectieproces. Wij starten breed, maar bouwen stap voor stap een geconcentreerde portefeuille van bedrijven waarin wij een duidelijke overtuiging hebben.
Dividend — Waarde — Duurzaamheid
Onze strategie rust op drie pijlers: dividendgroei, aantrekkelijke waardering en duurzaamheid. Wij geloven dat bedrijven die deze factoren combineren beter gepositioneerd zijn voor lange termijn waarde creatie.
Dividend zien wij als indicator van kwaliteit en sterke kasstromen. Waardering bepaalt het instapmoment, terwijl ESG-integratie helpt risico’s beter te begrijpen en toekomstbestendige ondernemingen te selecteren.
Het resultaat is een geconcentreerde portefeuille van circa twintig tot dertig Europese aandelen.
Onze screeningcriteria
Voordat een onderneming onderdeel kan worden van de portefeuille, wordt zij beoordeeld aan de hand van objectieve maatstaven. Deze eerste selectie helpt ons focussen op bedrijven met sterke fundamenten en voorspelbare inkomstenstromen.
Wij kijken onder andere naar:
De screening wordt periodiek herhaald, waardoor bedrijven die structureel voldoen behouden blijven en nieuwe ondernemingen kunnen instromen wanneer zij aan de criteria gaan voldoen.
Integrale analyse en waarderingsdiscipline
Na de eerste screening volgt een diepgaande integrale analyse waarin fundamentele factoren, ESG-overwegingen en waardering samenkomen. Wij beoordelen ondernemingen op hun bedrijfsmodel, financiële positie en kapitaalallocatie, met als doel bedrijven te selecteren die duurzame waarde kunnen creëren voor aandeelhouders.
Duurzaamheid vormt hierbij geen afzonderlijke stap, maar een vast onderdeel van onze analyse. Wij kijken naar milieu-impact, sociale verantwoordelijkheid en governance, evenals naar de rol die producten en diensten spelen binnen maatschappelijke transities. Door ESG te integreren in elke fase van het proces streven wij ernaar structurele risico’s beter te begrijpen en toekomstbestendige ondernemingen te identificeren.
Naast kwaliteit speelt waardering een centrale rol. Wij investeren alleen wanneer een onderneming aantrekkelijk gewaardeerd is ten opzichte van onze inschatting van de intrinsieke waarde. Door een veiligheidsmarge tussen huidige beurswaarde en berekende waarde na te streven proberen wij risico’s te beperken en ruimte te creëren voor lange termijn rendement.
Portefeuilleconstructie
De uiteindelijke portefeuille weerspiegelt een combinatie van overtuiging, waardering en dividendpotentieel. Elke positie wordt gewogen op basis van onze analyse, waardoor een gebalanceerde mix ontstaat van stabiliteit, kwaliteit en groeipotentieel.
Met circa twintig tot dertig zorgvuldig geselecteerde Europese aandelen combineren wij spreiding met focus. Deze aanpak stelt ons in staat om actief kansen te benutten, terwijl wij trouw blijven aan onze kernprincipes.
Onze uitgangspunten
Onze strategie wordt gedreven door een aantal duidelijke principes die richting geven aan elke investering.
Lange termijn focus
Wij richten ons op ondernemingen die over meerdere jaren waarde kunnen creëren, in plaats van kortetermijnbewegingen te volgen.
Discipline in waardering
Instapmomenten worden bepaald door waardering en niet door marktgevoel.
Risicobeheer
Door spreiding en fundamentele analyse streven wij naar een stabiele portefeuille.
Consistentie
Wij volgen een gestructureerd proces en vermijden ad-hoc beslissingen.